Dijelaskan: Di tengah pandemi Covid-19, haruskah Anda berinvestasi di saham bank?
Sektor perbankan masih belum pulih dari pukulan pandemi. Apakah masih ada peluang investasi? Sementara kekhawatiran atas NPA tetap ada, manajer dana percaya sektor ini menjanjikan dalam jangka panjang.
Dua underperformer besar adalah indeks bank dan indeks keuangan, turun masing-masing sebesar 21% dan 19% dari level 31 Januari. Selain itu, indeks logam, listrik, dan telekomunikasi juga turun antara 10% dan 15%. Selama enam bulan terakhir, benchmark Sensex dan Nifty mendapatkan kembali sebagian besar kerugian yang mereka alami di bulan Februari dan Maret. Tetapi satu sektor kunci — perbankan — terus tertinggal secara signifikan di pasar saham. Meskipun merupakan salah satu sektor utama yang belum pulih ke tingkat sebelum Covid, apakah ini membuka peluang investasi, atau adakah masalah yang lebih dalam yang diderita sektor ini?
KINERJA YANG KURANG: Pada hari Rabu, Sensex di Bombay Stock Exchange ditutup pada 40.707, level yang hampir sama dengan 40.723 yang ditutup pada 31 Januari. Di antara indeks sektoral, beberapa sektor telah melampaui level Januari. Sementara indeks TI dan perawatan kesehatan masing-masing naik 38% dan 41%, indeks Teck naik 26 persen. Beberapa indeks sektoral lainnya seperti otomotif, FMCG, dan consumer durables berada dalam kisaran 6% dari level penutupan 31 Januari.
Apa yang telah pulih, apa yang belum Dua underperformer besar adalah indeks bank dan indeks keuangan, turun masing-masing sebesar 21% dan 19% dari level 31 Januari. Selain itu, indeks logam, listrik, dan telekomunikasi juga turun antara 10% dan 15%.
Mengapa bank tertinggal dalam kinerja?
Kecuali sektor-sektor yang melayani barang dan jasa penting, pandemi dan penguncian melanda semua sektor ekonomi lainnya dalam proporsi yang bervariasi antara Maret dan Juni. Sementara pelonggaran penguncian menyebabkan kebangkitan aktivitas ekonomi dan permintaan konsumsi di berbagai sektor mulai Juni-Juli, dampak penguncian ketat jauh lebih dalam pada usaha kecil, perusahaan baru, pekerjaan dan tingkat pendapatan baik yang digaji maupun yang berpenghasilan rendah. bekerja sendiri. Banyak yang merasa itu akan merugikan bank selama beberapa kuartal berikutnya.
Moratorium enam bulan yang diizinkan oleh RBI berakhir pada 31 Agustus, dan itu berarti peminjam yang terlindung dari pembayaran EMI mereka sekarang harus melanjutkan pembayaran bulanan. Dengan bisnis terpukul, pekerjaan hilang, dan tingkat pendapatan menyusut, pakar pasar khawatir bahwa bank dapat menyaksikan peningkatan kenakalan dan aset bermasalah (NPA) pada kuartal yang berakhir Desember 2020.
Ketakutan ini membuat investor menjauh dari bank. Bahkan, porsi alokasi ekuitas reksa dana ke perbankan turun dari 24,4% pada Februari 2020 menjadi 17,8% pada September.
CEO reksa dana besar mengatakan bahwa karena kekhawatiran tetap atas kenaikan NPA, manajer dana belum memasukkan uang segar ke bank dan malah berinvestasi di sektor-sektor seperti TI, farmasi dan teknologi. Pengurangan alokasi dana segar oleh investor institusi telah membuat harga saham bank terkendali.
Jangan lewatkan dari Explained Your Money | Dalam skenario Covid-19 baru, mengapa fokus perusahaan asuransi beralih ke perawatan di rumah
Tapi, apakah ada jendela peluang bagi investor?
Pada bulan Januari, rasio price-to-earning (PE) untuk Sensex adalah 25,6; di bulan Oktober, sekitar 29. Ini berarti Sensex sudah diperdagangkan di zona yang lebih mahal daripada di bulan Januari. Sebaliknya, ketika rasio PE indeks bank di BSE berada di 32 pada Januari, saat ini berada di sekitar 21. Ini berarti rasio PE indeks bank masih jauh lebih rendah daripada Januari, atau bahwa saham harga bank lebih rendah dalam kaitannya dengan pendapatan mereka, dan karenanya ada kemungkinan kenaikan harga saham mereka.
Manajer dana merasa bahwa sementara ada beberapa kekhawatiran karena NPA, sektor ini dinilai terlalu rendah dan memberikan peluang bagi investor. Sementara CEO rumah dana terkemuka mengatakan bahwa investor cerdas telah mulai mengambil posisi di saham perbankan dan skema spesifik sektor, beberapa rumah dana menyarankan investor mereka untuk berinvestasi dalam dana sektoral yang berfokus pada bank.
Kami percaya bahwa SIP (rencana investasi sistematis) harus dimulai di sektor-sektor yang undervalued. Pada saat ini, kami percaya ruang perbankan dan infrastruktur dinilai terlalu rendah dan karenanya, investor dengan jangka waktu 3-5 tahun harus mempertimbangkan SIP dalam dana tersebut, kata Sankaran Naren, ED dan CIO di ICICI Prudential AMC.
Penting juga untuk dicatat bahwa jika dan ketika NPA mulai meningkat, akan ada tren di mana bank-bank yang baik akan terpisah dari bank-bank dengan kualitas aset yang lebih lemah. Itu akan menghasilkan kenaikan harga saham bank-bank yang dikelola lebih baik dengan aset berkualitas lebih baik. Ada pengertian yang lebih luas di antara manajer dana bahwa jika seseorang berinvestasi di bank yang bagus untuk dua sampai tiga tahun ke depan, ada kemungkinan besar untuk mendapatkan pengembalian yang baik. Ikuti Penjelasan Ekspres di Telegram
Apa lagi yang harus dipertimbangkan investor?
Pertumbuhan kredit untuk bank umum terjadwal telah berada di bawah tekanan untuk beberapa waktu sekarang. Setelah merosot ke satu digit mulai Agustus 2019, itu melemah lebih lanjut sejak pandemi dan pemberlakuan penguncian, karena bank telah melangkah dengan sangat hati-hati kepada siapa mereka meminjamkan pada saat kesulitan ekonomi. Untuk bulan Agustus 2020, pertumbuhan kredit year-on-year melambat menjadi 6%, terendah sejak Oktober 2017 yang tumbuh sebesar 5,9%.
Namun, para ahli mengatakan bahwa ini tidak dapat tetap rendah selamanya dan pada akhirnya akan meningkat selama beberapa kuartal berikutnya. Dan ketika itu terjadi, akan ada pertumbuhan yang lebih cepat bagi bank.
Sementara sedikit NPA adalah bagian dari bisnis perbankan, penting untuk dicatat bahwa investor tidak boleh mendasarkan keputusan investasi mereka hanya pada NPA. Ketika ekonomi pulih dan mulai menyaksikan investasi sektor swasta, sektor perbankan akan menjadi salah satu penerima manfaat terbesar. Namun, investor harus berhati-hati tentang pengambilan saham langsung mereka dan mencari saham yang memiliki kapitalisasi yang memadai, memiliki buku ritel yang kuat, dan secara tradisional memiliki tingkat NPA yang lebih rendah.
Bagikan Dengan Temanmu:
