Dijelaskan: Bagaimana reverse repo rate menjadi suku bunga acuan dalam perekonomian

Coronavirus (COVID-19): Seperti kebanyakan bank sentral lain di dunia, Reserve Bank of India juga telah mencoba untuk memangkas suku bunga untuk meningkatkan perekonomian.

Gubernur RBI Shaktikana Das. (Foto Ekspres oleh Prashant Nadkar)

Coronavirus ( COVID-19 ): Perlambatan ekonomi India selama 2018 dan 2019 menjadi jauh lebih buruk pada tahun 2020 dengan penyebaran COVID-19 dan terhentinya hampir semua kegiatan ekonomi. Seperti kebanyakan bank sentral lain di dunia, Reserve Bank of India juga telah mencoba memangkas suku bunga untuk mendorong perekonomian. Namun, tidak seperti di masa lalu, ketika RBI menggunakan repo rate sebagai instrumen utama untuk mengubah suku bunga, hari ini, reverse repo rate yang secara efektif menetapkan benchmark.

Apa itu tarif repo dan reverse repo?

Tingkat repo adalah tingkat di mana RBI meminjamkan uang ke sistem perbankan (atau bank) untuk jangka waktu pendek. Tingkat repo terbalik adalah tingkat di mana bank dapat memarkir uang mereka dengan RBI.

Dengan kedua jenis repo, yang merupakan kependekan dari perjanjian pembelian kembali, transaksi terjadi melalui obligasi — satu pihak menjual obligasi kepada pihak lain dengan janji untuk membelinya kembali (atau membeli kembali) pada tanggal yang ditentukan kemudian.

Dalam pertumbuhan ekonomi, bank komersial membutuhkan dana untuk meminjamkan kepada bisnis. Salah satu sumber dana untuk pinjaman tersebut adalah uang yang mereka terima dari orang-orang biasa yang memelihara simpanan di bank. Repo adalah pilihan lain.

Dijelaskan | Bagaimana RBI menangani 'The Great Lockdown'

Dalam keadaan normal, yaitu ketika ekonomi tumbuh, suku bunga repo adalah suku bunga acuan dalam perekonomian karena merupakan suku bunga terendah di mana dana dapat dipinjam dan, dengan demikian, membentuk suku bunga dasar untuk semua lainnya. tingkat bunga dalam perekonomian — misalnya, tingkat bunga yang harus dibayar konsumen untuk pinjaman mobil atau tingkat bunga yang akan mereka peroleh dari setoran tetap, dll.

klik untuk memperbesar

Apa yang berubah sekarang?

Selama beberapa tahun terakhir, pertumbuhan ekonomi India melambat tajam. Hal ini terjadi karena berbagai alasan dan pada dasarnya bermanifestasi dalam permintaan konsumen yang lebih rendah. Sebagai tanggapan, bisnis menahan diri untuk tidak melakukan investasi baru dan, dengan demikian, tidak meminta banyak pinjaman baru. Ditambah lagi, insiden aset bermasalah (NPA) tinggi yang sudah ada sebelumnya dalam sistem perbankan. Dengan demikian, permintaan bank akan dana segar dari RBI juga berkurang. Seluruh siklus ini semakin intensif dengan penguncian yang sedang berlangsung.

Dengan demikian, sistem perbankan sekarang dibanjiri likuiditas karena dua alasan umum: di satu sisi, RBI memangkas suku bunga repo dan variabel kebijakan lainnya seperti Rasio Cadangan Tunai untuk mengeluarkan dana tambahan dan lebih murah ke dalam sistem perbankan sehingga bank dapat meminjamkan namun, di sisi lain, bank tidak memberikan pinjaman kepada bisnis, sebagian karena bank terlalu menghindari risiko untuk meminjamkan dan sebagian karena keseluruhan permintaan dari bisnis juga telah turun.

Jadi, bagaimana reverse repo menjadi suku bunga acuan?

Ekses likuiditas di perbankan menyebabkan selama Maret dan paruh pertama April, bank hanya menggunakan reverse repo (untuk memarkir dana dengan RBI) daripada repo (untuk meminjam dana). Pada 15 April, RBI memiliki hampir Rs 7 lakh crore uang bank yang diparkir dengannya. Dengan kata lain, tingkat reverse repo telah menjadi tingkat yang paling berpengaruh dalam perekonomian.

Ekspres Dijelaskansekarang aktifTelegram. Klik di sini untuk bergabung dengan saluran kami (@ieexplained) dan tetap update dengan yang terbaru

Apa yang sudah dilakukan BI?

Menyadari hal ini, bank sentral telah memangkas suku bunga reverse repo lebih banyak dari repo (lihat grafik) dua kali dalam serentetan tiga minggu terakhir. Idenya adalah untuk membuatnya kurang menarik bagi bank untuk tidak melakukan apa-apa dengan dana mereka karena hal itu merugikan perekonomian dan membuat bisnis yang benar-benar membutuhkan dana kelaparan.

Akankah langkah untuk memotong repo terbalik berhasil?

Itu semua tergantung pada kebangkitan permintaan konsumen di India. Jika gangguan yang disebabkan oleh wabah penyakit virus corona baru berlanjut untuk waktu yang lama, permintaan konsumen, yang sudah cukup lemah, kemungkinan akan tetap diam dan bisnis merasa tidak perlu meminjam banyak untuk melakukan investasi baru. Jika permintaan konsumen pulih dengan cepat, permintaan kredit juga akan meningkat.

Dari sudut pandang bank, penting juga bagi mereka untuk yakin tentang pinjaman baru yang tidak berubah menjadi NPA, dan menambah kredit macet mereka yang sudah tinggi. Sampai bank merasa yakin tentang prospek perputaran ekonomi, pemotongan suku bunga reverse repo mungkin berdampak kecil.

Jangan lewatkan artikel tentang Coronavirus ini dari dijelaskan bagian:

kan Bagaimana virus corona menyerang, langkah demi langkah

kan Masker atau tanpa masker? Mengapa panduan telah bergeser

kan Selain penutup wajah, apakah saya harus memakai sarung tangan saat keluar rumah?

kan Bagaimana model penahanan Covid-19 Agra, Bhilwara dan Pathanamthitta berbeda

kan Bisakah virus corona merusak otak Anda?

Bagikan Dengan Temanmu: