Paket ekonomi Atmanirbhar Bharat Abhiyan dari PM Modi: Berikut adalah cetakannya

Perdana Menteri Narendra Modi mengumumkan Atma-nirbhar Bharat Abhiyan (atau Misi India Mandiri) dan mengatakan bahwa di hari-hari mendatang pemerintahnya akan mengungkap rincian paket ekonomi - senilai Rs 20 lakh crore atau 10% dari PDB India pada tahun 2019-20 — bertujuan untuk mencapai misi ini.

Polisi Pune membantu para migran naik bus pribadi dari Wagheshwar Parking Yard dekat Wagholi di Jalan Pune-Ahmadnagar untuk kembali ke rumah mereka di Marathwada dan Vidharbha di tengah penguncian karena pandemi coronavirus, pada 12 Mei 2020. (Foto Ekspres: Arul Cakrawala)

Pada hari Rabu, Perdana Menteri Narendra Modi mengatakan negara harus melihat krisis Covid-19 sebagai peluang untuk mencapai kemandirian ekonomi. dalam dirinya alamat untuk bangsa , ia menekankan pentingnya mempromosikan produk lokal. Dia menyebutnya Atmanirbhar Bharat Abhiyan (atau Misi India Mandiri) dan mengatakan bahwa dalam beberapa hari mendatang, pemerintahnya akan mengungkap rincian paket ekonomi menuju tujuan ini, yang, setelah memasukkan relief sebelumnya diumumkan oleh Menteri Keuangan Nirmala Sitharaman dan RBI, akan bernilai Rs 20 lakh crore — atau 10 persen dari PDB pada TA20.

Apakah ini paket baru?

Tidak semuanya. Sementara PM tidak memberikan perincian, dia menyebutkan bahwa perhitungan Rs 20 lakh crore ini mencakup apa yang telah diumumkan pemerintah dan anggaran. langkah yang diambil oleh Reserve Bank of India (RBI). Ini berarti jumlah total uang tambahan – yang melebihi dan di atas apa yang akan dikeluarkan pemerintah bahkan tanpa adanya krisis Covid – tidak akan menjadi Rs 20 lakh crore. Ini akan jauh lebih sedikit.

Mengapa?

Itu karena PM telah memasukkan tindakan RBI, bank sentral India, sebagai bagian dari paket fiskal pemerintah, meskipun hanya pemerintah yang mengontrol kebijakan fiskal dan bukan RBI (yang mengontrol kebijakan 'moneter'). Pengeluaran pemerintah dan tindakan RBI tidak sama dan tidak dapat ditambahkan dengan cara ini. Tidak ada tempat di dunia ini yang dilakukan, jelas Prof NR Bhanumurthy dari NIPFP.

Misalnya, ketika AS dikatakan telah mengumumkan paket bantuan sebesar triliun (Rs 225 lakh crore), itu hanya mengacu pada uang yang akan dibelanjakan oleh pemerintah - dan itu tidak ada hubungannya dengan apa yang mungkin dilakukan Federal Reserve (bank sentral AS).

Jadi, apakah jumlah sebenarnya yang dikeluarkan oleh pemerintah kurang dari Rs 20 lakh crore? Jika demikian, berapa banyak?

Perkiraan kasar menunjukkan bahwa keputusan RBI telah memberikan likuiditas tambahan Rs 5-6 lakh crore sejak dimulainya krisis Covid-19. Tambahkan ini ke Rs 1,7 lakh crore dari paket bantuan fiskal pertama yang diumumkan oleh Pusat pada 26 Maret. Bersama-sama, keduanya telah menyumbang 40 persen dari paket Rs 20 lakh crore. Itu menyisakan jumlah efektif Rs 12 lakh crore.

Ekspres Dijelaskansekarang aktifTelegram. Klik di sini untuk bergabung dengan saluran kami (@ieexplained) dan tetap update dengan yang terbaru

Namun, jika pemerintah memasukkan keputusan likuiditas RBI dalam perhitungan, maka pengeluaran baru yang sebenarnya oleh pemerintah bisa jauh lebih rendah dari Rs 12 lakh crore.

Itu karena RBI telah keluar dengan operasi pembelian obligasi jangka panjang (operasi repo jangka panjang atau LTRO, untuk memasukkan likuiditas ke dalam sistem perbankan) senilai Rs 1 lakh crore sekaligus.

Jika, demi argumen, RBI keluar dengan LTRO lain Rs 1 lakh crore, maka bantuan fiskal keseluruhan turun dengan jumlah yang sama.

Perdana Menteri Narendra Modi berpidato di depan negara pada 12 Mei 2020.

Mengapa paket RBI tidak termasuk dalam paket keseluruhan?

Itu karena pengeluaran langsung oleh pemerintah - baik melalui subsidi upah atau transfer manfaat langsung atau pembayaran gaji atau pembayaran untuk pembangunan rumah sakit baru dll - segera dan dengan sendirinya merangsang ekonomi. Dengan kata lain, uang itu pasti sampai ke masyarakat — baik sebagai gaji seseorang atau pembelian seseorang.

Tetapi pelonggaran kredit oleh RBI — yaitu, membuat lebih banyak uang tersedia untuk bank sehingga mereka dapat meminjamkan ke ekonomi yang lebih luas — tidak seperti pengeluaran pemerintah. Itu karena, terutama di saat krisis, bank dapat mengambil uang itu dari RBI dan tempat lain dan, alih-alih meminjamkannya, memarkirnya kembali dengan RBI.

Inilah yang terjadi sekarang. Pada hitungan terakhir, bank-bank India telah memarkir Rs 8,5 lakh crore dengan bank sentral. Jadi secara perhitungan, RBI telah memberikan stimulus sebesar Rs 6 lakh crore. Tetapi kenyataannya adalah bahwa ia telah menerima jumlah yang lebih besar dari bank.

Bagikan Dengan Temanmu: