Dijelaskan: Aturan SEBI baru untuk kompensasi pengelola dana

Personil kunci di sini mengacu pada orang-orang seperti chief executive officer, chief investment officer, kepala penelitian dan pelapor langsung mereka.

Logo Securities and Exchange Board of India (SEBI), regulator pasar India, terlihat di fasad gedung kantor pusatnya di Mumbai. (Foto Reuters)

Securities and Exchange Board of India (SEBI) telah mengatakan bahwa minimal 20% dari kompensasi manajer reksa dana dan personel kunci lainnya di perusahaan manajemen aset (AMC) harus dalam bentuk unit skema reksa dana yang mereka kelola. . Personil kunci di sini mengacu pada orang-orang seperti chief executive officer, chief investment officer, kepala penelitian dan pelapor langsung mereka.

Buletin| Klik untuk mendapatkan penjelasan terbaik hari ini di kotak masuk Anda

Apa yang baru dalam surat edaran ini? Bukankah gaji terkait dengan kinerja?

Kompensasi manajer dana — setidaknya komponen pembayaran variabel — terkait dengan kinerja. Apa yang telah dilakukan SEBI di sini adalah mengkristalkan aturan dan memperluasnya di luar pengelola dana hingga yang disebut karyawan kunci. Selain itu, SEBI telah menetapkan aturan alokasi 20% ini dengan mengatakan bahwa itu harus proporsional dengan aset yang dikelola dalam skema di mana seorang karyawan memiliki peran atau pengawasan. Misalnya, CEO yang memiliki pengawasan keseluruhan akan memiliki 20% dari kompensasinya yang tersebar di semua skema. Di sisi lain, seorang fund manager yang mengelola hanya satu reksa dana akan memiliki setidaknya 50% dari jenis kompensasi ini dalam skema yang dikelolanya dan sisanya dalam skema lain dari reksa dana yang lebih berisiko. Regulator juga telah menetapkan bahwa unit-unit yang ditawarkan dengan kompensasi ini dikunci selama tiga tahun.

BERGABUNG SEKARANG :Saluran Telegram yang Dijelaskan Ekspres

Apa yang menyebabkan keputusan seperti itu dari SEBI?

Surat edaran SEBI menyebutkan hal itu untuk menyelaraskan kepentingan karyawan kunci AMC dengan pemegang unit skema reksa dana. Dengan kata lain, SEBI ingin pengelola dana memiliki kulit dalam permainan, atau menunjukkan kepada investor bahwa mereka memiliki kepercayaan pada skema yang mereka kelola.

Ini juga bisa menjadi dampak dari peristiwa di Franklin Templeton yang menutup enam dana utang pada Maret 2020. Audit forensik menuduh bahwa beberapa karyawan reksa dana menebus kepemilikan mereka tepat sebelum penutupan enam skema. Bahkan sebelumnya, ada dugaan front running oleh karyawan reksa dana.

Bagaimana ini akan membantu investor ritel?

Langkah SEBI ini akan mendorong transparansi kompensasi pengelola dana. Ini membantu membangun akuntabilitas. Ini memastikan bahwa rumah dana benar-benar menghubungkan gaji manajer dana dengan kinerja dan melampaui layanan bibir. Selain itu, karena banyak kompensasi karyawan terkait dengan seberapa baik kinerja reksa dana, hal itu dapat mendorong pelaporan pelanggaran jika terjadi pelanggaran. Ini akan memberikan banyak kenyamanan psikologis kepada investor bahwa manajer dana mereka memiliki kulit dalam permainan. Apakah itu akan menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi adalah sesuatu yang harus kita tunggu dan lihat.

Mengapa industri reksa dana tidak bahagia?

Pengulangan umum dari CEO reksa dana adalah bahwa niat SEBI itu baik tetapi aturannya terlalu kikuk untuk diikuti. Misalnya, manajer dana pasar uang (di mana pengembalian tahunan mungkin tidak lebih dari 6-7 persen) mungkin memiliki selera risiko yang besar dan menyalurkan semua investasinya dalam reksa dana ekuitas. Aturan oleh SEBI ini, yang pada dasarnya menentukan persentase investasi dalam skema yang berbeda, dapat bertentangan dengan tujuan keuangan pribadi pengelola dana. Ini bahkan dapat menyebabkan pelarian bakat dari industri, memperingatkan CEO rumah dana.

Bagikan Dengan Temanmu: