Dijelaskan: Haruskah Anda berinvestasi dalam IPO?

Investasi IPO: Bull run di pasar telah menyebabkan perusahaan mengantre untuk penawaran umum perdana. Tetapi ada banyak faktor yang perlu dipertimbangkan sebelum berinvestasi di dalamnya, dan para ahli menyarankan investor ritel untuk berhati-hati.

Pasar IPO diperkirakan akan menyaksikan beberapa nama menarik, termasuk ibu dari semua IPO, Life Insurance Corporation, dan NSE, dalam beberapa bulan mendatang. (Gambar representasional)

Di tengah kenaikan di pasar saham, pasar initial public offering (IPO), atau pasar perdana, kembali menjadi sorotan. Pada saat perusahaan mengantre untuk mengumpulkan dana dari pasar di tengah valuasi pasar yang tinggi, seseorang perlu mempertimbangkan beberapa hal sebelum menginvestasikan uang mereka dalam IPO.

Mengapa perusahaan mengantri untuk IPO?

Pasar IPO diperkirakan akan menyaksikan beberapa nama menarik, termasuk ibu dari semua IPO, Life Insurance Corporation, dan NSE, dalam beberapa bulan mendatang. Lainnya termasuk Kalyan Jewellers, Esaf Small Finance Bank dan Barbeque Nation. Faktor terbesar yang mendorong perusahaan ke pasar IPO adalah bull run di pasar saham, yang telah membawa Sensex ke level tertinggi sepanjang masa di 46.000. Pasar yang kuat berarti perusahaan yang baik bisa mendapatkan penilaian yang baik untuk sahamnya.

Ini juga memungkinkan keluarnya beberapa dana ventura dan ekuitas swasta dari perusahaan yang mereka danai melalui IPO. Regulator pasar Sebi telah menyempurnakan norma pasar utama, memungkinkan emiten untuk melakukan IPO dan mencatatkan saham dalam waktu singkat, sehingga memangkas biaya. Keberhasilan IPO telah mendorong banyak emiten potensial untuk melihat pasar primer untuk penggalangan dana dan listing karena sentimen investor positif.

Sumber: Prime Database

Bagaimana kinerja IPO?

Sebagian besar IPO yang menghimpun dana tahun ini berjalan baik. Rossari Biotech (harga penerbitan Rs 425) telah naik 13,34% menjadi Rs 841 dari harga hari pencatatan pada 23 Juli. Gland Pharma (harga penerbitan Rs 1500) telah melonjak 26,5% menjadi Rs 2,302 dalam waktu kurang dari sebulan. Route Mobile (harga penerbitan Rs 350) naik 83,25% pada Rs 1.193 dari Rs 651 pada 21 September. Sebelas perusahaan telah mengumpulkan dana dari pasar IPO pada 2019-20 sejauh ini, dan semuanya mengutip di atas harga penerbitan sebagai pada 8 Desember 2020.

Kinerja ini dalam waktu singkat (3-4 bulan) dan telah didukung oleh reli tajam di indeks kapitalisasi besar, menengah dan kecil. Pada umumnya, tidak seperti tahun-tahun sebelumnya, hanya perusahaan dengan promotor dan basis tata kelola yang baik yang merambah ke pasar primer, dan ini juga merupakan hasil dari regulasi yang ketat.

Apa yang harus Anda cari sebelum berinvestasi?

Penting untuk memperhatikan perusahaan dengan cermat sebelum Anda berinvestasi. Selain keuangan perusahaan (minimal tiga tahun), calon investor juga harus melihat kualitas dan stabilitas manajemen, serta promotor dan kredibilitasnya.

Tinjauan sejawat yang baik adalah suatu keharusan: Investor harus mempelajari perusahaan lain yang terdaftar di sektor ini dan membandingkan pertumbuhan mereka, dan juga membandingkan rasio PE mereka (harga pasar terhadap pendapatan per saham). Jika perusahaan menuntut valuasi yang lebih tinggi, investor dapat memilih untuk melewatkan masalah tersebut.

Banyak ahli, bagaimanapun, merasa bahwa investor ritel harus menjauh dari IPO. IPO adalah salah satu kelas aset paling berisiko untuk diinvestasikan, dan idealnya investor ritel harus menjauh. Tidak seperti perusahaan yang terdaftar di mana ada pengungkapan dan informasi yang lebih tinggi yang tersedia di publik, sangat sedikit yang diketahui tentang perusahaan yang akan IPO yang tidak terdaftar, sebagai perbandingan. Namun, jika seseorang sangat tertarik untuk berinvestasi, maka selain mempelajari rekam jejak perusahaan dan promotor, juga harus melihat investor institusi yang ada seperti ekuitas swasta dan investor modal ventura di perusahaan tersebut, kata Pranav Haldea, MD, Prime Database.

Haruskah Anda mengejar kelebihan langganan?

Penting bagi investor untuk melihat langganan oleh pembeli institusional yang memenuhi syarat untuk IPO, karena hal itu memberikan gambaran tentang kualitas dan harga masalah. Sementara tingkat berlangganan yang sangat rendah berarti investor institusional tidak melihat masalah ini sebagai proposisi yang kuat, tingkat kelebihan berlangganan yang tinggi berarti langganan ritel yang besar dan penjatahan yang sangat sedikit, membuat latihan menjadi sia-sia.

Sementara investor ritel dapat mengajukan saham senilai Rs 2 lakh dalam IPO, jika tingkat berlangganan ritel adalah 50 kali, itu berarti investor hanya akan mendapatkan saham senilai Rs 4.000. Para ahli merasa bahwa melakukan begitu banyak upaya dan memblokir Rs 2 lakh selama 10 hari tidak bermanfaat jika jatah saham Anda bernilai Rs 4,000.

Jika Anda melihat Burger King edisi terbaru, porsi ritel dari edisi tersebut telah mengalami kelebihan permintaan sebanyak 68 kali; itu berarti investor ritel yang mengajukan maksimal Rs 2 lakh hanya akan mendapatkan saham senilai sekitar Rs 3.000.

Juga, seseorang harus menghindari mengejar saham setelah daftar yang kuat. Keuntungan pencatatan seringkali dapat disebabkan oleh kelebihan permintaan yang besar — ​​ketika sejumlah besar investor menjual saham yang mereka jatah dalam waktu seminggu setelah pencatatan, saham tersebut dapat turun di bawah harga penerbitannya. Orang dalam industri mengatakan kelebihan permintaan yang besar dalam kasus beberapa masalah adalah karena individu dengan kekayaan bersih tinggi yang meminjam dari pasar, menginvestasikan sejumlah besar dalam IPO, dan kebanyakan dari mereka menjual saham pada hari pencatatan. Investor harus menunggu beberapa hari untuk memahami perusahaan dan minat investor pasca listing. Ikuti Penjelasan Ekspres di Telegram

Haruskah Anda melakukan IPO dengan harga tinggi atau mencari entitas terdaftar yang ada?

Pakar pasar merasa berinvestasi dalam IPO bukan lagi latihan yang bermanfaat bagi investor ritel, yang seharusnya mencari perusahaan yang kuat secara fundamental dan mapan di sektor dengan pertumbuhan tinggi. Saat ini perusahaan tidak meninggalkan apa pun di atas meja untuk investor ritel dan mencari penilaian semaksimal mungkin.

Juga, dalam kasus masalah yang melihat tingkat langganan yang tinggi, investor mendapatkan sedikit saham dalam penjatahan dan itu tidak sebanding dengan usaha dan pemblokiran investasi selama 10 hari. Alih-alih mengantre untuk IPO, investor harus melihat perusahaan dengan fundamental yang kuat di sektor pertumbuhan dan berinvestasi di dalamnya, kata CJ George, MD, Geojit Financial Services.

Investor ritel juga harus memahami bahwa bankir investasi saat ini bersaing untuk mendapatkan mandat IPO, dan promotor/perusahaan memilih bankir mana pun yang memberikan penilaian tertinggi. Dengan demikian, tidak banyak yang mereka tinggalkan untuk investor. Jadi, valuasi yang tinggi berarti IPO akan dihargai dengan harga premium. Ini juga salah satu alasan mengapa ada banjir IPO ketika valuasi pasar kaya — karena bankir investasi kemudian dapat mendorong penilaian IPO yang lebih tinggi.

Mengapa IPO penting untuk pasar saham?

Meskipun IPO mungkin bukan pilihan ideal bagi investor ritel, IPO sangat penting untuk perluasan dan kedalaman pasar. Sejumlah besar entitas terdaftar berkualitas baik menawarkan lebih banyak pilihan bagi investor di pasar sekunder, dan memberikan stabilitas dan meningkatkan likuiditas. Pertimbangkan: Jika sejumlah besar uang investor mengejar beberapa saham berkualitas, semuanya akan menjadi sangat mahal dan mendorong saham jauh di depan fundamentalnya. Namun, jika uang yang sama mengejar lebih banyak saham berkualitas baik, harganya lebih merata dan tingkat risikonya lebih rendah.

Bagikan Dengan Temanmu: