Dijelaskan: Apa itu IIP dan mengapa itu penting?

Penurunan tajam pada IIP, terutama kelemahan berkelanjutan di industri manufaktur, bukan pertanda baik bagi pertumbuhan ekonomi India dalam waktu dekat.

Penurunan angka IIP tersebut sejalan dengan kontraksi sektor inti Agustus, sebagaimana tercermin dari data yang dirilis awal bulan ini oleh departemen perindustrian.

Menurut data Perkiraan Cepat Indeks Produksi Industri yang dirilis Kementerian Statistik dan Pelaksanaan Program (MoSPI) pada Jumat, sektor industri India produksi dikontrak oleh 1,1 persen pada bulan Agustus jika dibandingkan dengan produksi pada bulan yang sama tahun 2018.

Sejauh perbandingan tahun-ke-tahun seperti itu, terakhir kali penurunan IIP terjadi pada Juni 2017. Namun kali ini, penurunannya lebih tajam — indeks telah jatuh ke level terendah 81 bulan, mengarah kembali ke November. 2012.

Apa itu IIP?

Seperti namanya, Index of Industrial Production (IIP) memetakan perubahan volume produksi di industri India. Secara lebih formal, ia memilih sekeranjang produk industri — mulai dari sektor manufaktur hingga pertambangan hingga energi, membuat indeks dengan memberikan bobot yang berbeda untuk setiap sektor dan kemudian melacak produksinya setiap bulan. Terakhir, nilai indeks dibandingkan dengan nilai pada bulan yang sama tahun lalu untuk mengetahui kesehatan industri perekonomian.

Sektor mana yang tertinggal dalam produksi?

Ada dua cara di mana data IIP dapat dilihat. Pertama, melihat kinerja sektoral. Dalam hal ini ekonomi industri secara keseluruhan dibagi menjadi tiga sektor; yang pertama adalah manufaktur dengan bobot indeks 77,6 persen, kedua pertambangan dengan bobot 14,4 persen dan ketiga listrik dengan bobot 8 persen.

Cara kedua untuk melihat produksi yang sama adalah dengan melihat bagaimana produk industri tersebut digunakan; ini disebut klasifikasi berbasis penggunaan.

Tabel 1 memberikan data pada kedua jenis klasifikasi.

Dari sisi sektoral, terlihat bagaimana laju pertumbuhan produksi manufaktur, yang memiliki bobot terbesar dalam indeks, negatif — yaitu menyusut 1,2 persen. Bahkan, 15 dari 23 sub kelompok di sektor manufaktur menunjukkan pertumbuhan negatif pada Agustus 2019. Yang terburuk adalah kendaraan bermotor, trailer dan semi trailer, di mana produksi turun lebih dari 23 persen, dan mesin dan peralatan, di mana produksinya menurun. turun hampir 22 persen.

Produksi listrik juga menyusut sementara produksi pertambangan nyaris tidak bisa seperti pada Agustus 2018.

Jika kita melihat klasifikasi berdasarkan penggunaan dalam tabel yang sama, kita dapat melihat penyusutan berkelanjutan dalam dua kelompok utama — barang modal dan barang konsumsi tahan lama. Kontraksi ini adalah inti dari apa yang salah dengan ekonomi India saat ini. Penurunan produksi barang modal, yaitu mesin yang digunakan untuk memproduksi barang lain, menunjukkan bahwa ada sedikit keinginan/permintaan di pasar untuk berinvestasi pada kapasitas yang ada atau yang baru. Penurunan barang tahan lama konsumen seperti kulkas atau mobil menunjukkan bahwa persediaan yang ada belum dibersihkan karena konsumen terus menghindari pembelian produk tersebut.

Seberapa berguna angka IIP bulanan untuk menarik kesimpulan tentang pertumbuhan India?

Angka IIP adalah data bulanan dan karena itu terus naik dan turun. Faktanya, rilis menyebut mereka perkiraan cepat karena mereka cenderung direvisi setelah satu atau dua bulan. Dengan demikian, memang benar bahwa seseorang tidak boleh hanya mengambil data IIP satu bulan dan memproyeksikannya sepanjang tahun atau menggunakannya untuk menyimpulkan bahwa pertumbuhan ekonomi setahun penuh akan rendah.

Namun, seperti ditunjukkan pada Tabel 1, beberapa sektor utama menunjukkan kelemahan yang berkelanjutan di dalam IIP. Selain itu, meskipun merupakan indikator utama pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan, IIP hanyalah salah satu penandanya.

Tetapi Gambar 2 dari Indeks Aktivitas Bulanan (MAI) Nomura — rata-rata tertimbang dari 19 indikator frekuensi tinggi — cenderung memetakan pertumbuhan ekonomi (non-pertanian) secara keseluruhan dengan cukup dekat. Dengan demikian, penurunan IIP, terutama kelemahan berkelanjutan di industri manufaktur, bukan pertanda baik bagi pertumbuhan ekonomi India dalam waktu dekat.

Bagikan Dengan Temanmu: