Dijelaskan: Bagaimana jalur pertukaran dolar dengan Fed AS dapat membantu dalam waktu yang tidak pasti - September 2022
India telah memiliki jalur pertukaran mata uang bilateral senilai miliar dengan Jepang, yang memiliki cadangan dolar tertinggi kedua setelah China.
Reserve Bank of India juga menawarkan jalur swap serupa ke bank sentral di wilayah SAARC dalam total korpus miliar. (Berkas Foto) India bekerja sama dengan Amerika Serikat untuk mengamankan jalur pertukaran dolar yang akan membantu dalam pengelolaan yang lebih baik dari akun eksternalnya dan memberikan perlindungan ekstra jika terjadi arus keluar dana yang tiba-tiba, menurut industri perbankan dan sumber-sumber pemerintah.
India telah memiliki jalur pertukaran mata uang bilateral senilai miliar dengan Jepang, yang memiliki cadangan dolar tertinggi kedua setelah China. Reserve Bank of India juga menawarkan jalur swap serupa ke bank sentral di wilayah SAARC dalam total korpus miliar.
Apa manfaat dari garis swap?
Sementara India sebagian besar diharapkan untuk mengatasi setiap tantangan yang ditimbulkan oleh arus keluar dana yang berkelanjutan dari pasar, jalur pertukaran dengan Federal Reserve AS memberikan kenyamanan tambahan ke pasar valas. Investor institusi asing (FII) telah menjadi penjual besar di pasar ekuitas dan utang India pada bulan Maret dan April sejauh ini, karena kekhawatiran atas dampak ekonomi dari pandemi COVID-19 telah memukul sentimen investor.
Bahkan ketika pasar saham telah melihat kemunduran dari level rendah sebelumnya, ada kekhawatiran bahwa dampak ekonomi dari COVID-19 akan berlangsung untuk jangka waktu yang signifikan, dan tidak mungkin ada pemulihan berbentuk V dalam perekonomian atau di pasar keuangan.
Artinya, pemerintah dan RBI tidak bisa menurunkan kewaspadaan terhadap pengelolaan ekonomi dan akun eksternal.
Baca | Jendela swap mata uang miliar akan menurunkan suku bunga pada likuiditas rupee yang tinggi
Apakah cadangan devisa India cukup?
Dalam kira-kira sebulan, cadangan devisa India telah turun hampir miliar – dari tertinggi sepanjang masa sebesar 7,23 miliar pada 6 Maret menjadi 4,66 miliar pada 3 April, sesuai data terbaru yang dilaporkan oleh RBI.
Terlepas dari penurunan harga minyak mentah global dan pengurangan impor akibat wabah pandemi, aliran dana keluar yang tajam dari investor portofolio asing (FPI) yang mencari tempat berlindung yang lebih aman di tengah ketidakpastian global saat ini, telah menurunkan cadangan devisa India.
Setelah berjalan mulus di mana cadangan devisa India naik dari minggu ke minggu selama hampir enam bulan, mereka mulai menurun pada bulan Maret. FPI menginvestasikan bersih Rs 58.337 crore, atau hampir miliar, antara September 2019 dan Februari 2020.
Penjelasan Ekspres sekarang ada di Telegram. Klik di sini untuk bergabung dengan saluran kami (@ieexplained) dan tetap update dengan yang terbaru
Menurut data RBI, 63,7% aset mata uang asing India – atau 6,17 miliar – disimpan di sekuritas luar negeri, terutama di perbendaharaan AS. Beberapa pelaku pasar valas percaya bahwa cadangan negara pada tahap ini — yang kira-kira setara dengan 12 bulan persyaratan impor — cukup untuk mengatasi kesulitan apa pun.
Bagaimana cara kerja fasilitas swap?
Dalam pengaturan swap, Fed AS memberikan dolar kepada bank sentral asing, yang, pada saat yang sama, menyediakan dana yang setara dalam mata uangnya kepada Fed, berdasarkan nilai tukar pasar pada saat transaksi. Para pihak setuju untuk menukar kembali jumlah ini dari dua mata uang mereka pada tanggal tertentu di masa depan, yang bisa menjadi hari berikutnya atau bahkan tiga bulan kemudian, dengan menggunakan nilai tukar yang sama seperti pada transaksi pertama.
Operasi swap ini tidak membawa risiko nilai tukar atau risiko pasar lainnya, karena persyaratan transaksi telah ditentukan sebelumnya. Tidak adanya risiko nilai tukar adalah manfaat utama dari fasilitas tersebut.
Apakah India memiliki jalur swap dengan negara lain?
Pada 2019, India menandatangani perjanjian jalur pertukaran mata uang bilateral senilai miliar dengan Jepang, yang memiliki cadangan dolar terbesar kedua setelah China. Fasilitas ini memberi India fleksibilitas untuk menggunakan cadangan ini setiap saat untuk menjaga tingkat neraca pembayaran atau likuiditas jangka pendek yang sesuai.
November lalu, untuk meningkatkan stabilitas keuangan dan kerja sama ekonomi di kawasan SAARC, RBI menerapkan kerangka kerja yang direvisi tentang pengaturan pertukaran mata uang untuk negara-negara SAARC untuk 2019-22.
Fasilitas ini awalnya mulai beroperasi pada tanggal 15 November 2012 untuk menyediakan jalur backstop pendanaan untuk kebutuhan likuiditas valuta asing jangka pendek atau krisis neraca pembayaran sampai pengaturan jangka panjang dibuat. Di bawah kerangka kerja untuk 2019-22, RBI akan terus menawarkan pengaturan swap dalam keseluruhan korpus miliar. Negara lain dapat menarik dana dalam dolar AS, euro, atau rupee India.
Dengan negara mana AS memiliki jalur swap?
Pada 19 Maret 2020, The Fed membuka pengaturan swap sementara dengan bank sentral Australia, Brasil, Denmark, Korea Selatan, Meksiko, Norwegia, Selandia Baru, Singapura, dan Swedia, untuk diterapkan setidaknya selama enam bulan untuk gabungan 0 miliar.
The Fed sudah memiliki pengaturan swap permanen dengan Bank of Canada, Bank of England, Bank Sentral Eropa, Bank Jepang, dan Bank Nasional Swiss. Ekonomi besar lainnya termasuk India, Cina, Rusia, Arab Saudi dan Afrika Selatan - semua bagian dari kelompok G-20 - saat ini tidak memiliki jalur pertukaran mata uang dengan AS.
Berikut panduan cepat Coronavirus dari Express Explained untuk membuat Anda tetap diperbarui: Apa yang bisa menyebabkan pasien COVID-19 kambuh setelah sembuh? |Penguncian COVID-19 telah membersihkan udara, tetapi ini mungkin bukan kabar baik. Inilah alasannya|Bisakah pengobatan alternatif bekerja melawan virus corona?|Tes lima menit untuk COVID-19 telah disiapkan, India mungkin juga mendapatkannya|Bagaimana India membangun pertahanan selama penguncian|Mengapa hanya sebagian kecil dari mereka yang terinfeksi virus corona yang menderita akut?| Bagaimana petugas kesehatan melindungi diri dari infeksi? | Apa yang diperlukan untuk menyiapkan bangsal isolasi?