Dijelaskan: Apa yang harus dilakukan dengan terburu-buru IPO

Dalam 7 bulan terakhir, 28 perusahaan telah menyelesaikan IPO, 34 telah mengajukan surat penawaran, dan lebih dari 50 lainnya sedang dalam antrean. Sementara investor ritel telah membuat keuntungan besar, para ahli menyarankan agar berhati-hati sebelum bergabung dengan terburu-buru.

IPO menyaksikan langganan besar dan perolehan daftar yang mengesankan (Sumber: Pixabay)

Kenaikan ekuitas selama satu tahun terakhir, perdagangan indeks acuan pada tingkat rekor dan likuiditas yang tinggi dalam perekonomian telah menyebabkan peningkatan tajam dalam aktivitas pasar primer selama beberapa bulan terakhir. Sementara 28 perusahaan telah menyelesaikan penawaran umum perdana (IPO), mengumpulkan lebih dari Rs 42.000 crore selama tujuh bulan terakhir, 34 lainnya telah mengajukan dokumen penawaran mereka dengan regulator pasar SEBI untuk disetujui. Selain itu, lebih dari 50 lebih telah mengumumkan niat mereka untuk datang dengan IPO mereka tahun ini; ini termasuk nama dari bisnis tradisional dan perusahaan berbasis teknologi zaman baru seperti PhonePe, MobiKwik, Grofers, PolicyBazaar, Flipkart Internet, dan Delhivery.

Dengan IPO menyaksikan langganan besar dan perolehan daftar yang mengesankan , sejumlah investor baru telah membuka rekening demat, berinvestasi di pasar sekunder, dan mengajukan aplikasi untuk IPO. Meskipun ini mungkin ledakan IPO besar pertama bagi sejumlah besar investor muda, para ahli menyarankan agar berhati-hati agar tidak terpengaruh.

Mengapa pasar berbicara tentang IPO?

Semua orang menyukai uang cepat, dan IPO telah memberikan hal itu. Tatva Chintan Pharma, yang terbaru untuk terdaftar, membutuhkan waktu kurang dari dua minggu untuk menggandakan uang investor . Setelah masalah dibuka untuk berlangganan pada 16 Juli, itu terdaftar pada hari Kamis dan menutup hari dengan kenaikan 112% dari harga masalah. Demikian pula, Zomato hampir menggandakan uang investor dalam waktu kurang dari 10 hari, setelah dibuka untuk berlangganan pada 14 Juli dan terdaftar pada 23 Juli.

Dari 26 perusahaan yang baru terdaftar pada tahun kalender ini, hanya tiga yang diperdagangkan di bawah harga penawaran mereka. Enam berdagang dengan keuntungan lebih dari 100%, dan 12 dengan keuntungan antara 40-100%.

Sementara beberapa perusahaan di pasar sekunder juga telah menghasilkan pengembalian yang tinggi selama satu tahun terakhir, kepastian pengembalian yang tinggi melalui IPO tahun ini menarik lebih banyak investor.

Sumber: Prime Database

Bagaimana investor terburu-buru?

Pada Januari 2020, jumlah akun investor di Central Depository Services Limited (CDSL) mencapai 2,01 crore; selama 17 bulan terakhir, hampir dua kali lipat menjadi 3,96 crore akun pada 30 Juni 2021. Faktanya, selama enam bulan terakhir sejak Desember (akun 2,89 crore), CDSL telah menambahkan 1,07 akun crore.

Jadi, sementara ada penambahan besar investor ekuitas baru di India, ini juga menunjukkan bahwa sejumlah besar investor baru ini membuka rekening untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan di pasar sekunder dan juga berpartisipasi dalam IPO.

Faktor apa yang harus dipertimbangkan investor?

Penasihat keuangan mengatakan penting bagi investor untuk membangun portofolio terdiversifikasi yang memiliki komponen lebih besar dari perusahaan blue-chip berorientasi pertumbuhan bersama dengan perusahaan menengah dan kecil dengan fundamental yang kuat.

Banyak yang merasa bahwa IPO berkualitas baik dapat menjadi bagian dari keseluruhan portofolio, dan investasi ini seharusnya tidak semata-mata untuk mencatat keuntungan tetapi untuk nilai yang dapat mereka tawarkan dalam jangka menengah hingga panjang. Penting untuk diingat bahwa sementara sejumlah besar investor ritel mungkin tidak mendapatkan saham yang dialokasikan selama proses IPO dari perusahaan yang baik karena kelebihan permintaan yang besar, mereka akan mendapatkan kesempatan untuk masuk ke perusahaan setelah listing.

Tradisional vs startup

Ketika seseorang berencana untuk berinvestasi dalam bisnis tradisional, dia dapat melihat perusahaan yang sudah terdaftar di sektor ini, dan melakukan peer review. Namun, ketika itu adalah perusahaan zaman baru yang berencana untuk terdaftar, tidak ada perbandingan sejawat yang tersedia dalam banyak kasus, dan seluruh dinamika investasi berbeda. Meskipun perusahaan-perusahaan ini dapat membuat kerugian saat ini, taruhannya adalah pada pertumbuhan dan profitabilitasnya di masa depan.

Untuk kumpulan perusahaan baru ini, faktor-faktor seperti pertumbuhan bisnis, pendapatan, laba, dan kapitalisasi pasar pada akhirnya akan diketahui di masa depan, dan akan bergantung pada gangguan teknologi. Investor perlu membuat penilaian yang cermat sebelum mereka melakukan panggilan 5-10 tahun pada salah satu perusahaan ini. Sementara pangsa pasar, bisnis, ekspansi dan potensi pertumbuhan pendapatan adalah kuncinya, banyak ahli mengatakan kita juga harus melihat apakah hambatan masuk tinggi untuk pemain baru di bidang bisnis mereka.

Beberapa merasa perusahaan zaman baru yang didukung oleh modal ventura, investor ekuitas swasta dan investor besar lainnya tidak memiliki perhatian besar pada masalah yang berkaitan dengan promotor atau tata kelola perusahaan. Bagian yang baik adalah bahwa ini adalah perusahaan yang baik karena mereka didukung oleh investor PE untuk investor besar lainnya, dan tidak ada banyak kekhawatiran pada aspek tata kelola, kata Pranav Haldea, MD, Prime Database.

Pelaku pasar mengatakan bahwa untuk era baru, bisnis berorientasi teknologi, investor harus menilai mereka secara menyeluruh sebelum memasukkan uang mereka. Mereka harus memeriksa kelayakan model bisnis dan juga apakah sejumlah besar investor yang ada akan keluar.

Perusahaan teknologi atau startup harus dilihat dari perspektif yang lebih besar tentang seberapa luas peluang bisnis mereka dan juga melihat apakah entry barrier tidak terlalu rendah untuk pemain baru, kata kepala riset perusahaan pialang terkemuka.

Carilah saran profesional

Meskipun sebagian besar IPO tahun ini (sampai saat ini) telah menghasilkan keuntungan besar bagi investor, para ahli mengingatkan bahwa aktivitas pasar primer hanya mengandalkan daya apung di pasar sekunder. Jadi, jika pasar sekunder berubah menjadi negatif karena suatu alasan, aktivitas pasar primer juga dapat melambat, dan bahkan kenaikan yang tercatat dapat menyaksikan koreksi sejalan dengan penurunan indeks yang lebih luas. Investor harus melihat dengan sangat hati-hati pada harga masalah ini; jika perusahaan yang akan IPO menuntut valuasi yang lebih tinggi, investor bisa menunggu.

Mrinal Singh, CEO dan CIO InCred Asset Management, mengatakan, IPO adalah alat penggalangan uang dan perusahaan-perusahaan berbaris dengan masalah publik mereka ketika likuiditas di pasar tinggi. Mengumpulkan IPO ketika likuiditas tinggi mengarah pada penemuan harga yang tinggi, dan tren historis menunjukkan bahwa hanya 50% perusahaan yang mampu memenuhi ekspektasi yang dibangun dari mereka. Jadi, saya akan mengatakan bahwa investor ritel harus sangat berhati-hati saat berinvestasi dalam IPO dan kewarasan penilaian adalah kuncinya.

Dia mengatakan investor ritel harus benar-benar menghindari mengambil pinjaman untuk berinvestasi di pasar ekuitas, dan harus mencari nasihat profesional. Hanya karena seseorang memiliki akses untuk berinvestasi di pasar, bukan berarti Anda tidak boleh mencari nasihat, kata Singh.

CEO perusahaan pialang terkemuka mengatakan bahwa dalam kebanyakan kasus, penetapan harga sedemikian rupa sehingga tidak banyak yang tersisa untuk investor ritel. Karena likuiditas di pasar dan permintaan tinggi, saham naik saat listing. Namun, ketika air pasang berbalik, beberapa dari mereka bahkan mungkin melihat hilangnya keuntungan daftar.

Investor juga harus melihat minat yang ditunjukkan oleh pembeli institusional yang memenuhi syarat dalam IPO, karena hal itu memberikan gambaran tentang kualitas masalah dan harganya.

Bagikan Dengan Temanmu: