Dijelaskan: Melihat mega IPO LIC, dan pelanggannya

Dalam daftar yang akan datang, hingga 10% dari ukuran masalah akan disediakan untuk pemegang polis LIC, yang juga dapat mengharapkan diskon. Mengapa analis melihat janji dalam IPO, dan apa tantangan bagi LIC?

Kabinet baru-baru ini menyetujui disinvestasi ekuitas di LIC. Proses penunjukan bankir pedagang untuk meluncurkan IPO sedang berlangsung. (Arsip Ekspres)

Saat investor menunggu penawaran umum besar dari Perusahaan Asuransi Jiwa akhir tahun ini, pemegang polis LIC yang telah membeli lebih dari 28,9 crore polis juga kini mendapat alasan untuk antusias. Pemerintah telah mengatakan bahwa hingga 10% dari ukuran masalah dalam IPO akan disediakan untuk pemegang polis LIC. Mungkin ada diskon pada harga dasar.

Apa aturan LIC pada reservasi tersebut?

Aturan LIC (Amandemen), 2021 mengatakan bahwa setiap reservasi yang dibuat oleh Korporasi demi pemegang polisnya atas dasar persaingan dalam masalah publik berdasarkan Klausul (a) dari sub-bagian (9) dari Bagian 5 harus dibuat dengan cara serupa dengan yang berlaku untuk reservasi berdasarkan persaingan bagi karyawan dalam masalah publik berdasarkan peraturan yang dibuat dan edaran yang dikeluarkan oleh Securities and Exchange Board of India.

Penjatahan saham ekuitas kepada pemegang polis asuransi jiwa terhadap setiap reservasi yang dibuat untuk kepentingan mereka harus dilakukan dengan berkonsultasi dengan bursa efek yang bersangkutan.

Menurut norma IPO, perusahaan penerbit dapat menawarkan saham kepada karyawan dengan diskon maksimum 10% dari harga dasar di mana saham ditawarkan untuk kategori lain.

LIC IPO: Bagaimana status rencana listing?

Kabinet Persatuan baru-baru ini menyetujui disinvestasi ekuitas di LIC. Prosesnya adalah menunjuk merchant bankir untuk meluncurkan IPO. Panel yang diketuai Menteri Keuangan Nirmala Sitharaman akan menentukan besar kecilnya penjualan saham tersebut. Pemerintah telah mengamandemen LIC Act tahun 1956 untuk IPO yang diusulkan. LIC telah menunjuk Arijit Basu, mantan MD State Bank of India dan mantan MD & CEO SBI Life, yang telah memimpin langkah agar LIC terdaftar di bursa saham, sebagai konsultan untuk membantu meluncurkan IPO.

Setelah amandemen, seperti perusahaan terbuka lainnya, korporasi, yang sekarang diatur oleh Companies Act dan SEBI Act (pasca-IPO), harus menyiapkan neraca triwulanan dengan angka laba atau rugi dan membuat perkembangan kunci publik. Amandemen anggaran untuk LIC Act telah diberitahukan dan perusahaan aktuaria akan menghitung nilai yang tertanam dari perusahaan asuransi dalam beberapa minggu ke depan.

Bagaimana keuntungan pemegang polis?

Jika pemerintah menawarkan diskon 10% kepada pemegang polis, maka, dengan perkiraan konservatif, kapitalisasi pasar pasca-penerbitan kemungkinan sekitar Rs 10 lakh crore, dan bisa naik ke Rs 15 lakh crore setelah penilaian tertanam diketahui. Sesuai aturan SEBI yang baru, pada ukuran kapitalisasi pasar Rs 10 lakh crore, LIC harus mengeluarkan Rs 55.000 crore (Rs 10.000 crore ditambah 5% dari Rs 9 lakh crore). Jika kapitalisasi pasar adalah Rs 15 lakh crore, ukuran IPO akan menjadi Rs 80,000 crore.

Meskipun tampaknya pemegang polis LIC akan mendapatkan bonus yang lebih rendah setelah IPO daripada yang mereka dapatkan sekarang, sumber mengatakan itu mungkin tidak terjadi seperti itu: LIC akan menemukan cara baru untuk terus menawarkan bonus yang sama.

Harga penerbitan akan menjadi kunci, terutama mengingat pengalaman masa lalu dengan masalah publik dari dua perusahaan asuransi umum — General Insurance Corporation of India Ltd dan New India Assurance Co Ltd — yang terdaftar pada tahun 2017. Saham New India Assurance, awalnya ditawarkan di kisaran Rs 770-800, sekarang mengutip Rs 161, sedangkan harga saham General Insurance Corporation telah jatuh dari Rs 912 ke Rs 174,60.

Namun, kedua perusahaan mengeluarkan satu saham bonus untuk setiap saham yang dipegang antara Juni dan Juli 2018. Itu berarti bahwa jika seorang investor memiliki satu saham GIC seharga Rs 912, dia akan memegang dua saham masing-masing senilai Rs 174,60. Itu masih berarti kehilangan lebih dari 60% dari investasinya di IPO.

Mengapa IPO LIC penting bagi pemerintah?

Pencatatan tersebut menjadi sangat penting bagi pemerintah untuk memenuhi target disinvestasinya, terutama ketika rencananya untuk memprivatisasi dua bank sektor publik dan satu perusahaan asuransi belum berjalan. Pemerintah bertujuan untuk membersihkan Rs 1,75 lakh crore dalam fiskal saat ini dari penjualan saham minoritas dan privatisasi. Dari jumlah ini, Rs 1 lakh crore berasal dari penjualan sahamnya di bank sektor publik dan lembaga keuangan, dan Rs 75.000 crore sebagai penerimaan disinvestasi CPSE. LIC IPO diharapkan dapat memenuhi kekurangan target tersebut.

Buletin| Klik untuk mendapatkan penjelasan terbaik hari ini di kotak masuk Anda

Mengapa investor harus menantikannya?

Dalam ukuran dan jangkauan LIC, pelaku pasar melihat potensi besar untuk pertumbuhan di masa depan. Sebagai perusahaan asuransi jiwa terbesar di negara ini dengan total premi tahun pertama lebih dari Rs 1,84 lakh crore pada tahun yang berakhir Maret 2021, LIC menguasai pangsa pasar lebih dari 66%. Ini memiliki 2,9 lakh karyawan, dan jaringan 22,78 lakh agen. Pada 31 Maret 2020, ia memiliki total aset Rs 37,75 lakh crore dan ekuitas AUM Rs 6,63 lakh crore.

Orang dalam industri mengatakan bahwa bahkan jika 22 lakh agen menjual satu polis tambahan dalam setahun, itu akan menambah volume yang sangat besar. Selain itu, LIC adalah investor institusi terbesar di India dan memiliki portofolio investasi besar yang dapat menghasilkan pengembalian investasi yang besar.

Bahkan peningkatan marjinal per-karyawan-bisnis-produktivitas setiap tahun selama beberapa tahun ke depan akan menghasilkan peningkatan volume bisnis yang lebih tinggi dari ukuran sebenarnya dari beberapa perusahaan asuransi menengah, kata seorang pakar pasar.

Penting juga untuk dicatat bahwa sementara LIC akan menggunakan struktur perusahaan dan akan memiliki direktur independen, ia akan terus memiliki jaminan kedaulatan yang dapat memberikan kenyamanan besar bagi FPI dan investor lainnya. Artinya, pemerintah akan memberikan modal jika diperlukan.

Bagi LIC, tantangannya terletak pada efisiensi di seluruh jaringan agen besar dan juga dalam mempertahankan pangsa pasarnya.

Bagikan Dengan Temanmu: